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大康农业:《关于对湖南大康国际农业食品股份有限公司2019年半年

作者:admin 文章来源:本站原创 发布时间:2019-09-10 点击数:

  于2019年8月28日收到《深圳证券交易所关于对湖南大康国际农业食品股份有

  限公司2019年半年报的问询函》(中小板半年报问询函【2019】第5号)(以

  1、报告期内,公司实现营业收入673,753万元,同比下降1.94%;实现归

  属于上市公司股东的净利润(以下简称“净利润”)3,238万元,同比增长32.76%;

  利润”)3,263万元,同比增长129.15%。公司报告期内实现盈利主要由于公允

  价值变动实现收益9,574万元,通过递延所得税费用调整实现收益7,099万元。

  万元、-83,150万元。请结合行业状况、营业收入与成本、期间费用、非经常性

  2016-2019年半年度公司主营业务收入构成及其变动趋势分析如下表所述:

  要原因是:①巴西子公司Fiagril减少了低毛利农产品的销售规模;此外,巴西

  政府延迟颁布生物柴油强制混合比例从10%提升到11%的政策,导致生物柴油

  2019年半年度,公司农林牧渔业务毛利为50,797.72万元,较2018年同期

  上升15,442.77万元,同比上升43.68%,上升原因为报告期内巴西子公司Bela

  2019年半年度,公司畜牧养殖业毛利为3,097.04万元,较2018年同期减少

  2,504.98万元,同比下降44.72%。畜牧养殖业包括肉羊和原奶销售,本报告期毛

  449万元;另一方面,由于新西兰子公司今年上半年遇到严重的干旱,导致原奶

  2019年半年度,公司食品贸易业务毛利为2,751.75万元,较2018年同期上

  升810.43万元,同比上升41.75%,上升原因为2019年上半年营业收入较2018

  年同期增加,而毛利率与去年同期相比基本持平。2019年上半年营业收入增加

  2016-2018年度公司各项业务的毛利情况详见《关于

  <深圳证券交易所关于对

  湖南大康国际农业食品股份有限公司2018年年报的问询函>

  之回复公告》(公告

  万元,同比上升16.78%,主要原因是巴西运输行业公路运输费单价上涨导致公

  万元,同比下降82.89%,主要原因系2018年雷亚尔兑美元汇率大幅贬值,导致

  2018年半年度产生2.13亿元汇兑损失,而2019年半年度雷亚尔兑美元汇率波动

  2016-2018年各年期间费用变动情况详见《关于

  <深圳证券交易所关于对湖

  南大康国际农业食品股份有限公司2018年年报的问询函>

  之回复公告》(公告编

  2019年半年度,公司归属于上市公司股东的净利润较2018年同期增加799

  万元,主要原因系本期财务费用减少以及ICMS税收优惠确认了递延所得税资产

  2016-2018年各年净利润变动情况详见《关于

  <深圳证券交易所关于对湖南

  大康国际农业食品股份有限公司2018年年报的问询函>

  之回复公告》(公告编号:

  2019年上半年非流动资产处置损益为-1,374.46万元,较2018年增加937万

  而产生损失。上年同期非流动资产处置收益为1,549万元,主要是巴西子公司

  Fiagril由于业务调整,将效率较低的土地、仓库及车辆等非流动资产进行出售而

  25,910.57万元,差异的主要原因一方面是衍生金融工具包括商品远期合约、外

  汇远期合约和外汇掉期合约公允价值变动损益较上年同期减少13,694.92万元,

  约交割产生的投资收益较上年同期减少14,022.91万元,其他如股票公允价值变

  2019年半年度,处置交易性金融资产取得的投资收益为-5,647.23万元,2018

  年同期处置交易性金融资产取得的投资收益为8,375.68万元,减少14,022.91万

  元,同比降低167%,主要是因为本报告期商品远期合约交割产生了损失7,578

  2016-2018年公司非经常性损益变动详见《关于

  <深圳证券交易所关于对湖

  南大康国际农业食品股份有限公司2018年年报的问询函>

  之回复公告》(公告编

  2016年、2017年、2018年、2019年半年度,公司扣非后的净利润分别为

  要原因系:2019年半年度营业收入与以前同期相比基本保持持平,但毛利总额

  较以前同期增加,期间费用合计、所得税费用以及非经常性损益较以前同期下降,

  2016-2018年度公司扣非后净利润变动情况详见《关于

  <深圳证券交易所关

  于对湖南大康国际农业食品股份有限公司2018年年报的问询函>

  之回复公告》

  (2)报告期内,公司实现的衍生金融工具产生的公允价值变动收益为9,525

  的金融资产。(二)以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。(三)

  (3)报告期内,公司所得税费用的金额为-7,294万元,其中ICMS税收优

  基数,税基为产品销售价格加销售费用(如:买方承担的运费、保险费、利息等),

  税率分为4%-18%不等。巴西政府于2017年11月颁布了ICMS计税基础减免对

  ICMS税收优惠政策从2017年11月颁布,Bela公司在2018年申请并享受

  到的税收优惠已于2019年6月在年度纳税申报中得以确认。本报告期延续了以

  1)ICMS第100/1997号协定–给与农产品销售的ICMS税收优惠:

  3)巴西联邦税法第160/2017号补充法—ICMS的税收优惠是投资补贴

  第10条规定:2014年5月13日颁布的第12973号法第30条第4和第5款

  4)巴西联邦法律第12973 / 2014号法–投资补贴不包括在确定IRPJ和CSLL

  而给予的投资补助,包括免税或减税,根据1976年12月15日第6404号法律第

  巴西所得税包括法人实体所得税(IRPJ)和净利润社会贡献税(CSLL),

  根据前述规定,2019年1-6月巴西子公司享受的ICMS税收优惠额为17,962

  万元,据此计算所得的投资补贴,即ICMS税收优惠确认的所得税费用为6,107

  入分别为649,408万元、13,340万元、11,006万元、0元。请分别说明上述各业

  公司报告期内农林牧渔业收入为649,408万元,其主要销售产品或商品内容、

  公司报告期内畜牧养殖业收入为11,006万元,其主要销售产品或商品内容、

  2、报告期末,公司货币资金余额为5.62亿元,比年初下降32.72%。其中,

  存放在境外的款项总额为5.18亿元,使用受限货币资金金额为0.78亿元;2016

  年末、2017年末、2018年末及报告期末,公司流动比率为1.14、1.14、0.91、0.86,

  关于巴西粮食贸易业务模式:Fiagril公司和Bela公司在巴西马托格罗索州、

  农业生产资料的经销业务。在大豆、玉米收购业务中,Fiagril公司和Bela公司

  和制造。Fiagril公司和Bela公司的采购内容主要分为两个方面:一是向农业生

  式。在销售上,Fiagril公司和Bela公司一方面在播种和成长期,将农药、种子、

  食或现金支付农业生产资料款;另一方面向巴西国内外大型粮商销售大豆、玉米,

  散养放牧的方式饲养奶牛并生产原奶,奶牛养殖和原奶生产需要一定的资金支持。

  2019年1-6月,境外营业收入占公司总收入的85.83%,境外子公司存货合

  计占公司存货的92.37%。公司货币资金存放在境外的主要原因是境外业务的经

  亿元、净利润1,280.27万元,资金周转良好。安欣牧业报告期内实现营业收入

  5,608.33万元、净利润376.48万元,其销售模式主要采用现款现货,报告期内无

  华鑫承担苏州天良港对宁波浩益达的债务。2015年12月,各方签署了《资金共

  2018年及2019年半年度,公司流动比率、速动比率、现金比率均呈下降趋

  势,主要原因系公司投资建设瑞丽市肉牛产业基地建设项目,2018年度和2019

  19,918.09万元,而2018年现金及现金等价物净减少1,085.24万元;公司报告期

  内期末现金及现金等价物余额48,399.85万元,较期初同比上升69.94%,期末现

  形成协同优势,增强议价能力,同时,充分发挥两大平台各自的比较优势。Fiagril

  民建立的良好关系,以及农民对于Fiagril公司品牌的信赖,由于农资市场的进

  入壁垒较高,未来Fiagril公司将加快业务转型,加快“互联网+农资供应”的平

  政策,扩大毛利较高的生物柴油业务规模。Bela公司将集中精力优化产品种类与

  子牛产地调查之后选择合适的架子牛并将其运输至肉牛育肥厂,肉牛在经历检疫、

  HACCP管理体系、ISO9001质量体系、ISO14001环境体系,并采用目前最先进

  整合和延伸,推动深加工产业发展和产业链的延伸扩张,实现产业升级;第三步,

  (1)报告期末,Fiagril和Bela应收账款余额,以及分别对农户的应收农

  报告期末,Fiagril和Bela应收账款余额、对农户的应收农资款金额以及涉

  售农资金额较2018年同期增加主要系大康农业于2018年实施“中巴供应链集成

  增值平台建设项目”及2019年大康香港国贸取得了国开行贷款后,巴西子公司

  (3)按组合计提坏账准备的应收账款中,Fiagril业务组合应收账款余额7.03

  亿元,坏账准备计提比例为0.32%,Bela业务组合应收账款余额为6.01亿元,

  坏账准备计提比例为1%。公司国内业务坏账准备计提比例为3%-10%。请结合

  收账款账面余额主要系向农户出售农业生产资料而形成的应收未收款。Fiagril

  公司和Bela公司在播种期前、中及成长期中向农户出售农业生产资料,在收割

  户农业生产资料赊销款和粮食贸易商大豆、玉米的赊销款形成了Fiagril公司与

  Bela公司的应收账款。巴西粮食作物的种植季为每年的9-12月(大豆)和3-5

  月(玉米),收获季为次年的3-5月(大豆)和6-7月(玉米),考虑到农业生

  因此期末应收账款账面余额主要是应收农户的农资赊销款,直到次年6-7月巴西

  玉米收割期后,农户将粮食销售,Fiagril公司和Bela公司对农户的农资赊销款

  具有良好的信誉。结合农户的资信状况,公司也会要求农户提供抵押物或质押物。

  据(CPR)、期票、交易单据等。此外,Fiagril公司和Bela公司会要求农户进

  良好,有足额偿付能力,信誉等级高,在过往交易中未产生拖欠等不良信誉记录。

  因此,基于前述实际情况,结合Fiagril和Bela应收款项的坏账准备计提方

  法,公司目前对Fiagril业务组合、Bela业务组合应收账款的计提比例是合理的。

  为食品加工厂和贸易公司,具体坏账计提政策为未逾期不计提坏账,逾期7-12

  提政策为未逾期以及逾期7-12月按5%计提坏账准备,逾期1-2年按10%计提坏

  超市和各类便利店等,具体坏账计提政策为未逾期计提1%,逾期7-12月按5%

  账款金额分别为2.62亿元、0.77亿元,占预付账款总额的40%。请补充说明以

  前述供应商一、供应商二分别为嘉吉农业股份公司(Cargill Agrícola S.A.)及

  5、报告期末,公司递延所得税资产、递延所得税负债余额分别为7.36亿元、

  6.02亿元。请针对可抵扣暂时性差异和应纳税暂时性差异,补充说明以下内容:

  (1)2016年1月1日和2019年6月30日,公司可抵扣亏损总金额为0.48

  亿元、11.61亿元。请结合公司及主要子公司2016年、2017年、2018年及2019

  2016年、2017年、2018年及2019年1-6月,公司及主要子公司净利润以及

  注3:大昌东峰食品(上海)有限公司自2017年4月28日开始纳入合并报表范围;

  报告期末,公司可抵扣亏损和递延所得税资产余额分别为11.61亿元和3.84

  亿元,主要来自国内子公司纽仕兰乳业(现已更名为上海聚连能贸易有限公司)、

  2016年至2018年纽仕兰乳业主要经营进口乳制品业务,其销售对象主要为

  的各类广告费和宣传费所致。2019年半年度,纽仕兰乳业实现扭亏为赢,净利

  润为1,280.27万元,主要原因为仕兰乳业已进行战略转型,不再自主经营“纽仕

  限公司等知名企业,并已顺利开展白糖销售业务。截至2019年6月30日,纽仕

  兰乳业可抵扣亏损较期初增加405.71万元,与当期利润总额存在差异,主要原

  因为2019年半年度纽仕兰乳业扭亏为赢,根据未来期间很可能获得的应纳税所

  亏损的原因主要系Fiagril降低了低毛利农产品的销售规模;此外,巴西政府延

  迟颁布生物柴油强制混合比例从10%提升到11%的政策,导致生物柴油的市场

  少。2018年DKBA及其子公司Bela盈利12,030.32万元,扣除商誉减值的影响,

  亏损较期初增加13,787.98万元,DKBA及其子公司Bela可抵扣亏损较期初增加

  13,831.58万元,与当年净利润及利润总额差异较大,主要原因为净利润以及利

  扣亏损与当期利润总额差异的主要项目为:未实现的汇兑损益-6,290.31万元;衍

  生金融工具未实现收益/亏损-3,326.11万元;存货公允价值调整-2,887.28万元;

  因上述不可抵扣的成本、费用和损失调减当期应纳税所得额。2019年1-6月,

  DKBA及其子公司Bela新增可抵扣亏损与当期利润总额差异的主要项目为:未

  实现的汇兑损益-3,339.41万元;衍生金融工具未实现收益/亏损-5,669.06万元;

  存货公允价值调整-2,798.16万元,因上述不可抵扣的成本、费用和损失调减当期

  易量锐减,我国为满足庞大的内需,从巴西大量增加了采购,2019年前四月我

  2018-2019年度的大豆产量预计将同比增长57%。巴西是亚洲基础建设投资银行

  越来越密切。作为农产品主要出口国,巴西很有可能成为中国粮食战略储备来源。

  从国际环境来看,Fiagril公司和Bela未来的经营业绩有望得到进一步好转。

  延续弥补,没有时间限制,但是在实际操作过程中,公司基于谨慎性原则,HDPF

  递延所得税资产,截至报告期末,Fiagril尚有3.24亿元可抵扣亏损未确认为递

  成的可抵扣暂时性差异较期初增加1,102.59万元,与当期利润总额-811.27万元

  3月份对2017年所得税进行汇算清缴时(新西兰每年财务报表有一年多的报税

  期限),经和税务部门确认,对于2017年的生物资产在税法上可以采用不同的

  算法,根据新的计算方法可以减少应纳税所得额,节约所得税费用。对于2017

  年可以减少的应纳税所得额,在2019年视为以前年度的税务亏损,确认了递延

  衍生金融工具未实现收益/亏损、资产处置递延收益的金额分别为6.99亿元、1.08

  亿元、2.77亿元、6.68亿元。请说明上述各项目应纳税暂时性差异形成的原因、

  价值差异形成的应纳税暂时性差异金额为6.99亿元,主要为非同一控制下企业

  合并资产评估增值产生的;未实现汇兑损益形成的应纳税暂时性差异金额为1.08

  损益;衍生金融工具未实现收益/亏损形成的应纳税暂时性差异金额为2.77亿元,

  6.68亿元,形成原因为巴西子公司Bela将土地出售后租回形成融资租赁,对于

  6、报告期内,公司发生财务费用6,278万元,同比下降82.89%,其中利息

  万元、应收款项、应付款项折现及现金折扣金额-633万元。请补充说明以下内

  (1)根据公司业务模式,Fiagril和Bela以信用方式向农户销售生产资料,

  生产资料确认的利息收入金额为3,207.82万元,其余主要为银行存款产生的利息

  报告期内,Fiagril和Bela农户逾期应收账款的平均余额、利率以及利息收

  注1:根据合同约定,Bela对逾期的应收账款按照月利率为1%-3%收取利息;Fiagril

  对以美元结算的逾期应收账款按照月利率为1.5%收取利息,对以雷亚尔结算的逾期应收账

  注2:公司将款项预付给农户用于采购农资,针对这部分预付款项,Bela按照月利率

  当应收账款到期之后一定期限内,如果农户因暂时性的原因而无法及时付款,那么公司

  将会尝试与农户重新协商债务条款,并给予农户一次延长期并相应收取利息,Bela和Fiagril

  Fiagril和Bela根据合同约定对农户的应收款项和预付款项收取利息,利息

  (2)2018年1-6月,公司汇兑损失金额为2.14亿元。请结合公司采购及销

  2018年1-6月汇兑损失金额为2.14亿元,主要源自巴西子公司业务,巴西

  Fiagril公司和Bela公司均为巴西最大的农业生产资料销售平台之一。由于

  往往缺乏购买农业生产资料的资金,且其融资能力较为有限。Fiagril公司和Bela

  2018年上半年,巴西子公司销售金额为57.58亿元。美元兑巴西雷亚尔的汇

  雷亚尔持续贬值,美元计价的应付款及银行借款受2018年上半年雷亚尔兑美元

  2019年1-6月汇兑收益金额为2,314万元,其发生主要原因是期间内美元兑

  1:3.88到2019年6月30日1:3.85,基本保持稳定,巴西子公司业务未产生较大

  生额,收款时在冲减应收账款的同时将涉及的现金折扣计入财务费用-应收款项、

  应付款项折现及现金折扣借方发生额,该会计处理符合《企业会计准则》的规定。

  分别为24.92亿元、44.53亿元,购买商品、接受劳务支付的现金金额分别为26.03

  亿元、43.65亿元,经营活动产生的现金流量净额分别为-0.52亿元、-1.57亿元。

  (1)根据你公司对2018年年报问询函的回函内容,玉米种植季集中在3-5

  月、大豆种植季集中在9-12月,农户在种植季前4-5个月从公司赊购农资安排

  种植,大豆收获季集中在每年的3-5月、玉米收获季集中在6-7月。因此,第三、

  季度公司实现销售回款经营性现金净流入较大。请结合2019年第一、二季度应

  2016年和2017年,大康农业先后收购了Fiagril和Bela(以下合称“巴西子

  在种植季前4到5个月开始采购农资,因此,6~9月、11~次年3月是农资销售

  现金流出相对较大。巴西粮食作物的收获季在每年的3~5月(大豆)和6~7月(玉

  成的Bela,且2017年一、二季度国内大宗农产品贸易业务对公司报表具有一定

  影响,因此公司2019年第一、二季度经营活动现金流与2016、2017年同期可比

  性较低。2019年1-6月,公司经营活动现金流与2018年同期相比变动情况如下:

  2019年1-6月,大康农业经营活动产生现金流量净额-20,856.81万元,同比

  下降42,928.96万元,主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金增长额小于购

  为通过大康香港国贸和巴西子公司实现“中国农资-巴西粮食-中国市场”的产业

  链闭环。2019年,该项目获得了国开行的认可和支持,并于2019年2月27日

  向大康农业提供了1亿美元的贷款。截至2019年6月30日,大康香港国贸共使

  用5,087.49万美元(折合人民币34,516.08万元)国开行贷款向巴西子公司预付

  采购巴西粮食,巴西子公司将上述资金全部用于采购农资产品,目的为2019年

  34,516.08万元,而销售商品的现金流入尚待大康香港国贸完成粮食销售后实现,

  述业务的影响,公司2019年1-6月的经营活动产生的现金流量净额为13,659.27

  2019年一季度末公司应收账款余额为381,371.40万元,一方面,由于一季

  万元,到二季度已下降至157,561.06万元,与2018年同期变化趋势一致。另一

  方面,公司于2018年实施“中巴供应链集成增值平台建设项目”后,巴西子公

  司业务规模扩大,进而导致应收账款较同期增加。因此公司2019年一季度应收

  (2)2019年第二季度,公司营业成本为29.83亿元,但购买商品、接受劳

  务支付的现金流出金额为43.65亿元。请分析购买商品、劳务支付的现金远高于

  原因如下:一是公司于2018年实施“中巴供应链集成增值平台建设项目”及2019

  加农资储备,采购规模扩大,预付的农资采购款增加,截至2019年6月30日,

  公司预付款项余额为84,019.78万元,较一季度末增加了7,382.08万元;二是公

  司偿还前期形成的应付账款导致现金流出,截至2019年6月30日,公司应付账

  款余额为229,245.64万元,较一季度末减少了189,987.74万元。基于上述原因购

  (3)2019年第二季度,公司收到其他与经营活动有关的现金金额为-3.16

  亿元,支付其他与经营活动有关的现金金额为-1.68亿元。请说明上述款项支付

  而在编制2019年第二季度现金流量表时对于周转快、金额大的现金流入和现金

  流出按照净额列报,从而导致2019年第二季度公司收到其他与经营活动有关的

  现金金额为-3.16亿元及支付其他与经营活动有关的现金金额为-1.68亿元,以下

  是按照2019年半年报口径以净额法重新编制的2019年第一季度收到其他与经营

  入、经营性应收款项利息收入、长期资产租金收入等共计7,966.72万元;支付的

  额为9,777万元,“年屠宰30万头肉牛项目建设工程”投入金额为13,850万元。

  报告期内“年屠宰30万头肉牛项目建设工程”增加金额13,850万元(其中

  已支付现金金额为5,250.87万元),和“购建固定资产、无形资产和其他长期资

  产支付的现金”金额9,777万元存在差异,主要原因系报告期内公司建筑工程、

  安装工程以及机器设备采购支出增加。截至2018年12月31日,公司应付未付

  的设备及工程款余额为11,697.02万元。2019年1-6月,公司支付设备及工程款

  9,777万元,新增应付设备及工程款18,105.95万元,报告期末,公司应付设备及

  工程款余额为20,025.97万元,故在建工程投入金额与投资活动现金流出情况存

  收款余额分别为6,042万元、10,620万元。请结合与公司发生购销业务的主要内

  主要从事乳制品、保健品、饮用水等进口食品在国内线上、线下渠道的销售业务。

  往来。截至报告期末,公司对纽仕兰新云的应收款项余额合计为16,662.30万元,

  下简称“Dairy公司”)出表前,由于生产经营需要,作为公司控股子公司的纽

  仕兰新云收购公司控股子公司Dairy公司的股权而形成的部分未结清股权款,账

  龄已超过1年;另,9,109.80万元为纽仕兰(上海)乳业有限公司(现已更名为:

  上海聚连能贸易有限公司)尚欠纽仕兰新云的全资子公司Dairy公司款项合计

  7,544.25万元,债权债务互抵后公司尚有9,118.06万元应收款项未收回,双方已

  的股权比例为88.23%,作为长期股权投资核算。根据协议约定,江苏银河负责

  款项。请说明在委托他人管理且长期欠款未归还的情况下,2019年公司对大康

  食品追加400万元投资的原因及合理性;报告期内,公司对大康食品2.27亿应

  2016年6月13日召开第五届董事会第三十三次(临时)会议,审议通过了《关

  2016年6月30日,公司与江苏银河、大康食品、江苏银河的控股子公司江苏银

  让给江苏银穗承担,并签署了资产交接单。2016年6月30日起,大康农业持有

  大康食品88.24%股权,江苏银穗持有大康食品11.76%股权并全面受托经营大康

  肉食,并根据协议约定,由江苏银穗每年向公司支付固定收益3,500万元。由于

  中,部分生猪养殖场建成较早,现有的环保设施及其功能需要进一步改善和加强,

  为确保资产合规运营,公司于2018年12月20日召开第六届董事会第二十四次

  有资金出资6,000万元对大康食品进行增资,仍持有大康食品88.24%股权,江苏

  银穗增资800万,持有大康食品11.76%股权,上述资金主要用于环保相关设施

  损,江苏银穗按协议约定从2019年起每年向公司支付固定收益增加至3,800万

  日对大康肉食品增资实缴5,600万元,并于2019年6月30日前增资400万元,

  露日,公司已收到大康食品2016年、2017年、2018年托管费,根据协议约定,2019年固定收益款在该年度期满后30日内一次性支付。

  报告期内,公司对大康食品2.27万(非2.27亿)应收账款全额计提坏账准

  备。为计量预期信用损失,公司运用组合计提方式和个别计提方式评估损失准备。香港挂牌之全篇